汉川| 台中县| 蓬安| 林口| 镇康| 桐城| 应县| 余江| 龙江| 和平| 上海| 云梦| 皋兰| 淇县| 林州| 阿巴嘎旗| 湖州| 稻城| 厦门| 龙南| 乌兰察布| 普宁| 新民| 察哈尔右翼后旗| 嘉义市| 鹰潭| 鲅鱼圈| 来安| 岚县| 秀屿| 马尾| 盐边| 滨州| 三明| 保亭| 二连浩特| 平塘| 恩平| 威宁| 湖南| 临邑| 襄城| 阜新市| 伊宁县| 融水| 延川| 舞阳| 察布查尔| 怀远| 太和| 阜宁| 茂名| 北京| 黄山市| 万全| 临海| 滁州| 四川| 吉隆| 方正| 永泰| 南木林| 石渠| 新青| 通辽| 勐海| 黎平| 大渡口| 高邮| 新田| 合山| 民乐| 瑞安| 乌拉特前旗| 五大连池| 东平| 西乡| 菏泽| 扎赉特旗| 颍上| 嘉兴| 尚义| 西山| 黔江| 弥渡| 吉木乃| 修水| 临夏市| 灵宝| 成都| 南山| 阿荣旗| 沙坪坝| 大同市| 农安| 全椒| 龙泉| 北流| 日照| 大关| 黄平| 黑河| 綦江| 永州| 阿荣旗| 贵溪| 东方| 宝应| 资溪| 内蒙古| 弓长岭| 贵德| 洛浦| 金坛| 铁岭县| 莱阳| 册亨| 兴文| 绥阳| 靖西| 大丰| 水富| 鹤壁| 岑溪| 贵州| 崂山| 社旗| 内黄| 个旧| 孝昌| 马祖| 五通桥| 咸阳| 德钦| 北仑| 磁县| 会东| 荥阳| 平邑| 呼玛| 微山| 勐腊| 正蓝旗| 武进| 紫云| 九龙| 济南| 两当| 岳阳市| 常山| 上甘岭| 轮台| 扎兰屯| 滦平| 仙游| 无为| 叶县| 微山| 武威| 溧阳| 特克斯| 兴城| 泾阳| 大丰| 瑞金| 淅川| 房县| 万州| 宜君| 台前| 固阳| 大悟| 绥德| 莱州| 石柱| 广昌| 靖西| 万源| 湾里| 栾城| 开平| 广丰| 太仓| 循化| 绛县| 景谷| 平湖| 南宁| 秦安| 剑河| 焦作| 霸州| 沾化| 登封| 闻喜| 丹巴| 金坛| 清涧| 兴业| 苏家屯| 张湾镇| 渝北| 肇庆| 蒲县| 凤冈| 邵阳市| 金坛| 武平| 武鸣| 延吉| 香港| 铜山| 新青| 孟连| 固原| 连州| 承德县| 上虞| 望谟| 太康| 隆昌| 陵县| 林西| 彰化| 安福| 西峰| 丰都| 天等| 阳朔| 丰宁| 丰镇| 岱山| 龙山| 海安| 将乐| 繁峙| 龙江| 仪征| 喀喇沁左翼| 花莲| 康马| 三亚| 蒲江| 师宗| 琼海| 大兴| 新余| 太和| 翠峦| 庆元| 薛城| 吴江| 左贡| 武隆| 灵寿| 金山| 大龙山镇| 诸城| 平利| 璧山| 大同县| 敖汉旗| 花垣| 西和|

首页

台州楼盘

买卖租赁

台州地图

业主社区

房产博客

展会

房贷理财

装修设计

家居建材

物业管理

法律法规

 台州房地产网 >> 房产 >> 名家解读 >> 正文

马光远:要有耐心 让时间慢慢消化房地产泡沫

标签:藏龙卧虎 裕泰道

人类泡沫灾难史告诉我们,对于泡沫和杠杆的治理,一定要有敬畏之心,要有耐心,过于紧缩的政策只会增加灾难,而不是抑制灾难。就此而言,我们需要记住的教训是:不能采取过于紧缩的政策,最好的办法是让时间慢慢的消化泡沫。

  随着中国一线城市房价的上涨,关于中国房地产是否会重蹈日本覆辙的讨论多了起来。

  日本房地产泡沫,是人类历史上最著名的泡沫之一。日本东京地价在1985年到1988年涨了2.7倍。东京全部地产的价值超过了美国全部房地产价值的总和。到1989年底,日本的全部房地产价值超过了美国房地产价值的5倍,是全球股市市值的2倍以上。也就是说,把日本卖掉,可以买5个美国。到1990年,日本土地的总价值超过了世界其余地区全部土地价值的一半,东京单个家庭的住房价值高达3000万~4000万美元。

  这些数字尽管现在看来非常荒唐,但在当时,对于日本经济和日本房地产的奇迹,很多专家用“新经济范式”来解释,认为日本房地产没有泡沫。日本绝大多数的人甚至认为,按照日本地少、多山、人口密度高的国情,日本房价会永远上涨。在1990年泡沫破灭之前,绝大多数人认为日本房价和股市会继续上涨。

  关于什么是泡沫,研究泡沫的经济学家从来都说不清楚,这也是“泡沫”的最大特点。从人类历史上一些重大的泡沫破灭事件可以看出,在泡沫发生时,身处其中的人其实并不知道,甚至根本不愿意相信这是泡沫,只有在灾难发生之后,人们的理智才重回大脑,感叹过去的荒唐。

  对于日本房地产泡沫究竟因何破灭,破灭的时具备了什么样的特征,其实到今天仍然是一个谜。从美国的经验看,在美国完成城镇化之前,房地产泡沫数次破灭,而房价究竟高到多大程度泡沫破灭也并无定论。

  目前中国房地产也面临几种特殊环境:第一,长期的贸易不平衡,导致巨额的贸易顺差和外汇储备,推动人民币长期升值;第二,人口老龄化;第三,宽松的货币政策和无处投资的流动性;第四,巨大的住房供应。当然,由于中国房地产数据不全,我们没有更准确的数据来进行严格的论证,正如福尔摩斯所言:“在没有数据之前就开始推理是一种致命的错误,人们会不知不觉地通过扭曲事实去匹配理论,而不是要去理论去切合实际。”由于没有数据,我们可能会先入为主的有了结论再去论证,但好在任何泡沫,其实很难有一个准确的数据的比较。从历史去看,泡沫很多情况下既是客观事实,但同时又是主观反应。

  你很难去判断郁金香的球茎价格涨到值一辆汽车时泡沫破灭,还是涨到一套房子的时候才破灭。

  诺奖得主希勒在《非理性繁荣》中,对此有精辟的描述:“投机泡沫是这样一种情况:关于价格上涨的新闻刺激了投资者热情,投资者热情通过心理感染在人群中传播,并在此过程中放大可证明价格上涨合理性的故事。”这吸引了“越来越庞大的投资者群体,尽管他们怀疑投资的真实价值,但也被吸引入局,部分是因为他们嫉妒他人的成功,部分则是因为赌徒的兴奋”。基本上,每一个泡沫在破灭之前,一些怀疑价格上涨的人不再怀疑,纷纷加入泡沫队伍。

  需要说的是,日本房地产泡沫当年之所以破灭,也可能是当时意识到泡沫已经很严重的时候,采取了过于紧缩的“去杠杆”政策。

  人类泡沫灾难史告诉我们,对于泡沫和杠杆的治理,一定要有敬畏之心,要有耐心,过于紧缩的政策只会增加灾难,而不是抑制灾难。就此而言,我们需要记住的教训是:不能采取过于紧缩的政策,最好的办法是让时间慢慢的消化泡沫。

作者:佚名 本站编辑:陈芸

活跃台州楼市

服务百姓人家

公司简介 | 广告服务 |  招聘信息 | 联系我们 |  免责条款 | 保护隐私权 |  网上投稿 | 合作单位

电话:0576-88525755,88515620 传真:总机转8019 Email:Webmaster@tzfdc.com

台州房地产网 版权所有 浙ICP备:05007492号 

合群 大桥道和进里 顺义贸易中心 大龙街道 牛塘镇
银山镇 和平里街道 上海浦东新区金桥镇 秉烈彝族乡 龙怀乡
伊川县 胡屯乡 汤坊乡第一初级中学 滨海 科技六路西段
祥芝码头 福建省匐田市 商务学院 白岭仔 六角亭街道
克隆侠蜘蛛池 http://www.kelongchi.com/